印度政府报告预测,下一财政年度经济增长将在6.3%至6.8%之间。尽管这一增速在全球范围内表现靠前,但与印度近期的表现相比显得较为疲软。作为全球第五大经济体,印度在2023至2024财年国内生产总值增长了8.2%,但随后由于基础设施支出减少、制造业疲软和城市消费低迷,经济增长有所放缓。
印度财政部的年度经济报告指出,2026财年印度经济前景总体平稳,但也面临地缘政治和贸易不确定性增加以及可能出现的大宗商品价格冲击等挑战。本财年(2025年3月结束)经济预计增长6.4%,这一预测与世界银行等国际机构的预测基本一致。世界银行预计印度下一财年经济增长6.7%。
报告还提到,农村需求上升和食品通胀缓解有利于短期增长,但印度需要提升全球竞争力以增强中期增长潜力。美国外交学者网站刊发的文章指出,在2023至2024财年实现8.2%的增长后,印度经济在本财年第二季度增长了5.4%,这是六个季度以来最慢的增长速度。国家统计局的数据也证实了经济放缓的趋势,预计2024至2025财年的经济增长率为6.4%,比上一年低近两个百分点。
国际货币基金组织在2024年4月对全球经济发展状况的评估中预测,印度的增长率将从2023年的7.8%降至2024年的6.8%,并在2025年进一步降至6.5%。虽然大多数经济体认为6%以上的增长率令人满意,但对于设定了2047年成为发达国家目标的印度来说,低于7%的增长率可能不足以实现这一目标。
私人消费支出是GDP的最大组成部分,也是最重要的驱动力。自新冠肺炎疫情期间政府实施的一揽子刺激计划影响逐渐消退以来,私人消费支出一直低迷。2021至2022财年和2022至2023财年间,私人消费支出有两个季度超过了GDP的60%,但在接下来的时间大多保持在55%左右,并在2023至2024财年的第三季度下降到了53%。到2024年年底,汽车到饼干等各种产品的销量下降表明需求放缓。
这些趋势部分归因于印度劳动力遭受的工资挤压,尤其是非正规部门的劳动力。即使是在正规部门工作的相对较小比例的劳动力,他们的实际工资在过去几年里也出现了下降。行业商会印度工商联合会和商业服务提供商凯斯公司为政府准备的报告显示,尽管六大制造业和基础设施部门的名义工资增长了0.8%至5.4%,但零售通胀率在4.8%至5.7%之间,这意味着实际工资要么停滞不前,要么减少。由于食品通胀率经常接近两位数,工薪阶层受到的影响更大。
相比之下,同期企业利润增长了四倍。正规部门的利润份额增长和工资份额减少导致了经济需求状况的低迷。如果不改善劳动力市场的普遍不良状况,印度将难以维持高GDP增长,从而影响其在2047年前转型为发达国家的目标。